One／ウエリントン・コントラリアン・バリュー・ファンド

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ファンドの特色

1主として、世界の金融商品取引所（わが国および新興国を含みます。）に上場する株式（上場予定を含みます。）^*1*2に実質的に投資を行い、信託財産の成長を目的として、積極的な運用を行います。

• *1DR（預託証券）もしくは株式と同等の投資効果が得られる権利を表示する証券および証書等を含みます。
• *2株式のほかに、日本を含む世界の不動産投資信託（REIT）および上場投資信託証券（ETF）にも投資する場合があります。

• コントラリアン・バリュー・マザーファンド（以下「マザーファンド」といいます。）への投資を通じて、株式に実質的に投資を行います。なお、マザーファンドの組入比率は、原則として高位を維持します。
• 株式の実質組入比率は、原則として高位を維持します。
• 実質組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。このため、基準価額は為替変動の影響を受けます。

2資本サイクル^*3に照らして候補となる「投資テーマ」（産業やセクター等）がどの局面にあるかを判断し、今後、資本サイクル上、好転が見込まれる投資テーマを選定します。

• *3資本サイクルとは、主に産業や企業の投下資本の増減により生じる周期的な循環のことを指します。

• 相場の流れや投資のトレンドに逆張りをする投資（コントラリアン）の観点で、資本サイクル上は低迷期にあっても、今後改善が期待されるようなテーマを選定します。

3主に選定された投資テーマの中から、参入障壁が高く、優良な資産を持ち、割安で健全なバランスシートを有すると判断される企業を中心に、候補となる企業の各ファクターをスコア化します。ポートフォリオは、スコアの高い銘柄を中心に、業種別や国別の分散等を考慮しながら構築します。

• スコア化した各ファクターをもとに独自のスコアカードを作成し、企業を評価します。

4マザーファンドの運用にあたっては、運用指図に関する権限の一部（株式等の運用の指図に関する権限）をウエリントン・マネージメント・カンパニー・エルエルピーに委託します。

資金動向、市況動向等によっては、上記の運用ができない場合があります。

ファンドの投資リスク

当ファンドは、値動きのある有価証券等（外貨建資産には為替変動リスクもあります。）に投資しますので、ファンドの基準価額は変動します。これらの運用による損益はすべて投資者のみなさまに帰属します。したがって、投資者のみなさまの投資元本は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。また、投資信託は預貯金と異なります。

基準価額の変動要因

• 株価変動リスク 
• 為替変動リスク 
• 流動性リスク 
• 信用リスク 
• カントリーリスク 

• *基準価額の変動要因は、上記に限定されるものではありません。
  詳しくは、当ファンドの投資信託説明書（交付目論見書）をご覧ください。

分配金に関する留意事項

• 収益分配は、計算期間中に発生した運用収益（経費控除後の配当等収益および売買益（評価益を含みます。））を超えて行われる場合があります。したがって、分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません。
• 受益者の個別元本の状況によっては、分配金の全額または一部が、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。個別元本とは、追加型投資信託を保有する受益者毎の取得元本のことで、受益者毎に異なります。
• 分配金は純資産総額から支払われます。このため、分配金支払い後の純資産総額は減少することとなり、基準価額が下落する要因となります。計算期間中の運用収益以上に分配金の支払いを行う場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになります。

ファンドの費用等（販売会社：みずほ証券でお申し込みの場合）

ファンドの費用

詳細については、投資信託説明書（交付目論見書）をご覧ください。

ご購入時

ご換金時

保有期間中
（信託財産から間接的にご負担いただきます。）

• *上記手数料等の合計額等については、購入金額や保有期間等に応じて異なりますので、あらかじめ表示することができません。
• *上場投資信託（ETFおよびREIT）は市場の需給により価格形成されるため、上場投資信託（ETFおよびREIT）の費用は表示しておりません。
• *税法が改正された場合等には、税込手数料等が変更となることがあります。

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